DFIN助力特专科技公司迎接港股18C章上市机遇

2022年10月19日,香港联合交易所(联交所)刊发咨询文件,旨在通过增设《香港联合交易所有限公司证券上市规则》第18C章(简称第18C章),降低特专科技公司赴港上市门槛,进一步提升香港资本市场的吸引力与国际竞争力。新规则适用的五大特专科技行业包括:新一代信息技术、先进硬件、先进材料、新能源及节能环保,以及新食品及农业技术。

陈翊庭

香港交易所上市主管

“在制定有关建议时,我们考虑了特专科技公司的特点,特别是科技在有关公司业务上扮演了独特的角色,以及相对于其他上市申请人,这些公司的发展仍处于初期阶段。我们相信建议中的规定可在各方面之间取得适当的平衡,既能维持市场质素,亦能建立具商业可行性的新上市章节,配合新一代领先企业的集资需要。”

针对新规咨询文件引发的市场热议,毕马威近日举办了“港交所18C规则研讨会”,诚邀香港交易所代表、券商、境外律师、投资机构等专家及DFIN代表分享对咨询文件的专业解读。以下为部分精彩观点节选:

投行人士比较担心大多数企业很难达到上市时的预期最低市值(80亿港元-已商业化公司或150亿港元-未商业化公司)但是根据这方面的要求不难看出,港交所希望吸引赴港上市的企业比较偏重于各大行业的佼佼者。通过政策方面的分析,18C中小型企业赴港上市的最终命运可能比较令人担忧。

审计专家认为普遍适用18C的企业在研发费用上都是可以满足要求的 (研发投资金额须占总营运开支至少15%-已商业化公司,或50%-未商业化公司)。

根据港交所咨询文件,18C的上市资格如下 –

商业化收益门槛:已商业化公司的定义为经审计的最近一个会计年度特专科技业务所产生的收益至少达2.5亿港元的公司

上市时的预期最低市值:80亿港元(已商业化公司)或150亿港元(未商业化公司) 

研发:所有申请人均须于上市前已从事研发至少三个会计年度,研发投资金额须占总营运开支至少15%(已商业化公司)或50%(未商业化公司) 

最低第三方投资:上市申请人须获得来自资深独立投资者相当数额的投资。作为指标性基准,符合以下规定的申请人通常将被视为已符合该等规定:

  • 于上市申请日期前的至少12个月之前已获得来自至少两名”领航”资深独立投资者的大额投资;及
  • 来自所有资深独立投资者的合计投资金额达到上市申请人于上市时已发行股本的规定最低百分比,即10%至20%(已商业化公司)或15%至25%(未商业化公司),视乎上市申请人于上市的预期市值而定
  • 商业化路径:未商业化公司须展示并在上市文件中披露其可达到商业化收益门槛的可信路径

按此查阅联交所上市新规第18C章及上市条件详述 >


DFIN领先IPO解决方案

丰富经验为特专科技公司上市保驾护航

作为业界具有领先地位的大型综合金融服务商,当纳利金融服务集团(NYSE: DFIN)在协助企业借力政策与资本支持、完成首次公开募股(IPO)方面拥有丰富实务经验,曾协助包括百奥赛图(2315.HK)、圣诺医药(2257.HK)在内的多家优质企业通过第18A章成功登陆港股,深受广大客户、投行与律所信赖。

DFIN领先的IPO解决方案,已准备好助力特专科技公司迎接18C章实施后的上市机遇:

在整个项目期间,我们的专业团队提供24小时全年无休服务,并配备国际顶尖印刷设备,为企业准确、迅速管理并制作文件。我们致力简化文档创建、管理、印刷及分发过程——从繁复的合规文件、财务报告到电子化招股书,DFIN完善的网络资源助企业轻松管理交易并大幅节省时间及成本;搭配多语言翻译与内容项目创建服务,我们为客户提供定制化、创新的技术解决方案,满足公司发展关键时刻的各种需求。

DFIN一站式专业服务/灵活IPO解决方案:

备战在即, 开通Venue®虚拟数据库

启动特专科技公司上市快车道

由深谙并购、融资、IPO交易之道的DFIN研发的Venue®虚拟数据库,是全球百强投行及其客户、顶尖私募股权、风险投资等在投融资交易过程中的优先选择,为特专科技公司港股上市助一臂之力。

Venue®如何助特专科技公司实现目标:

  • 全球顶级安全性:Venue®解决方案确保您与第三方间轻松管理和共享IPO或股权投资尽职调查相关文件(这对拥有特定IP和技术专门知识的特专科技公司至关重要),并在交易全程保证合规性;
  • 加快上市尽职调查:Venue®的权限设置能力、企业级安全框架和内置人工智能,助您从容掌控交易中的每一个细节,加速尽职调查流程;
  • DFIN团队拥有丰富的上市项目实务经验:DFIN在助力企业赴港上市方面拥有深厚经验,包括在中概股回归、借道18A章港股上市等方面成果累累,领先行业;
  • 交易团队的延伸:DFIN专职项目经理和客服团队与您和第三方合作无间——从内容创建、翻译到上市后合规工作,为每一个关键时刻提供鼎力支持。

欢迎联系DFIN专家了解特专科技公司18C章港股上市解决方案。

推荐阅读